O que é a venda de put
A venda de put é uma das principais e mais simples operações de renda com opções que existem. Ela consiste basicamente em ter ativos em renda fixa e vender uma put coberta por esses ativos. Nesse artigo vamos falar sobre como funciona essa operação e como ter renda passiva utiliando a venda de put.
A put nada mais é que um contrato de venda de uma ação, numa determinada data (vencimento) e por um determinado preço (strike).
Os compradores de put buscam proteção através desses contratos. Quando o titular de uma carteira de ações começa a ficar receoso e preocupado com uma possível queda no mercado, o que ele faz é comprar puts. Afinal, a put garante um preço de venda mínimo daqueles ativos. comprando esses contratos, o investidor pode limitar suas perdas numa eventual queda do mercado de ações.
Do outro lado dessa operação existem os vendedores de put. Esses investidores estão dispostos a comprar uma ação por um determinado preço, e por firmarem esse compromisso de assumir as ações por um preço pré-determinado, são remunerados com um “prêmio”.
E porque existem essas duas demandas (a de proteger e a de ser remunerado) a compra/venda de puts é possível.
Renda passiva com venda de put
A venda de put é uma estratégia capaz de gerar bastante renda, e tudo o que o investidor precisa é de dinheiro em renda fixa (para servir de garantia) e vontade de assumir aquelas ações caso elas caiam muito.
Imagine que você queira comprar ações da ABEV3 por 15,00, porém as ações se encontram em 15,50 no momento. Essa seria uma situação perfeita para a venda de put. O investidor nesse caso deveria buscar uma put de ABEV3 com strike em 15,00 e vender essa put. Digamos que você tenha vendido 1000 dessas puts por 0,30 centavos, recebendo então R$300,00 na sua conta e assumindo o compromisso de comprar 1000 ações de ABEV3, por 15,00, no dia 18/03/2022, caso elas estejam abaixo de 15,00. A partir daí somente duas coisas podem acontecer.
Cenário 1: As ações de ABEV3 ficam acima do strike
Se no dia do vencimento dessa put, as ações de ABEV3 estiverem acima de 15,00, essa put expira sem valor, no mercado dizemos que a put “vira pó”. Isso quer dizer que você embolsou os R$300,00 de prêmios que recebeu no início da operação e a sua obrigação de comprar as ABEV3 a 15,00 se extinguiu.
Agora, você pode vender uma put com vencimento em abril e embolsar mais prêmios. Você pode fazer isso indefinidamente enquanto tiver dinheiro em renda fixa e vontade de alocar esse dinheiro na compra das ações
Cenário 2: As ações de ABEV3 ficam abaixo do strike
Se no dia do vencimento as ações de ABEV3 estiverem abaixo de 15,00 você terá que comprar as ações de ABEV3 por 15,00, independente do valor que elas estejam no mercado. Esse é o cenário em que a venda de put fica no prejuízo pois você é obrigado a pagar 15,00 por uma ação que vale menos que 15,00 no mercado. Mas aqui é que está o pulo do gato, se você já compraria as ABEV3 caso elas caíssem pra 15,00 e já sofreria esse prejuízo com a ação em carteira, porque não receber prêmios enquanto ela não chega nos 15,00?
Uma vez que você assume as ações (de empresas que você já gostaria de comprar e depois de uma queda significativa) você pode seguir recebendo prêmios, mas dessa vez com uma operação chamada venda coberta. Mais sobre venda coberta aqui.
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